Apakah 90 Persen Opsi Kedaluwarsa Tidak Berharga?

By admin / On / In Agen Bola Terpercaya, Agen Sbobet, Uncategorized

[ad_1]

Di seluruh internet, opsi retorika sama: 90 persen opsi berakhir tidak berguna. Yang lain akan mengklaim bahwa angkanya tidak setinggi 90 persen, tetapi mungkin 70 hingga 80 persen. Dari mana asal angka-angka ini? Mari kita lihat bahasa penelitian untuk melihat apakah ada perbedaan antara pernyataan ini dan pernyataan beberapa studi penelitian yang telah dilakukan mengenai opsi.

Chicago Board Options Exchange (CBOE) telah mempertahankan data pada opsi sejak 1973. Para peneliti CBOE menemukan fakta yang sangat diabaikan: bahwa tidak semua opsi dipegang hingga habis masa berlakunya. Ini secara monumental penting ketika mencoba untuk menentukan di mana angka-angka seperti 90 persen sebenarnya berasal. CBOE merusak hasil opsi menjadi rumus sederhana: 10/60/30. Sepuluh persen dari semua opsi dilakukan (dikonversi ke aset yang mendasarinya); sekitar 60 persen dari opsi ditutup (offset) sebelum kedaluwarsa; dan 30 persen sisanya ditahan sampai habis masa berlakunya.

Sangat mungkin bahwa semua sisa 30 persen opsi benar-benar berakhir tidak berharga; rumus CBOE tidak berarti bahwa 90 persen dari semua opsi kedaluwarsa tidak ada gunanya. Dalam sebuah penelitian yang dilakukan oleh Chicago Mercantile Exchange (CME), mulai dari 1997 hingga 1999, para peneliti memutuskan untuk mencapai kesimpulan definitif tentang persentase yang tepat dari opsi yang berakhir tidak berguna. Dalam penelitian mereka, mereka menyimpulkan bahwa 76,5 persen dari opsi yang diadakan hingga kadaluwarsa berakhir tidak berharga.

Ini signifikan. Jika hanya 30 persen dari opsi yang dipegang hingga kadaluwarsa, dan dari mereka yang diadakan hingga kadaluwarsa 76,5 persen berakhir tidak berguna, maka pernyataan bahwa "90 persen opsi berakhir tidak berharga" bukan hanya salah, tetapi kebohongan berani-kebohongan yang telah diabadikan berulang-ulang sampai menjadi fakta pemasaran. Gagasan tentang "opsi yang dipegang hingga kadaluarsa" dan "opsi kedaluwarsa" telah digabungkan menjadi satu ide monolitik yang hanya membandingkan apel dengan jeruk.

Fakta bahwa hanya 30 persen dari opsi yang mencapai kedaluwarsa tidak berarti bahwa sisa 70 persen opsi berhasil. Kami tahu bahwa 10 persen dari semua opsi dikonversi menjadi aset dasar; ini adalah tanda bahwa 10 persen dari semua opsi dijamin akan berhasil. Kami juga tahu bahwa sekitar 60 persen opsi diimbangi sebelum mereka mencapai kedaluwarsa. Beberapa di antaranya menguntungkan dan beberapa tidak menguntungkan, tetapi tidak ada yang pernah mencapai kedaluwarsa. Jadi dari mana angka 90 persen itu berasal?

Ini mungkin berasal dari fakta bahwa hanya 10 persen dari opsi diubah menjadi aset dasar mereka. Itu berarti 90 persen opsi tidak dikonversi ke dalam kontrak atau saham berjangka yang mendasarinya. Jadi tidak diragukan lagi asumsinya adalah bahwa jika 90 persen opsi tidak dikonversi maka mereka harus berakhir tidak berguna. Ini adalah asumsi yang salah yang tidak didukung oleh angka-angka. Bahkan dalam persentase kecil opsi yang berakhir, 30 persen, beberapa di antaranya berakhir dengan nilai tunai (13,5 persen, menurut CME).

Jadi sementara kita tahu bahwa persentase opsi yang kedaluwarsa tidak berharga tidak 90 persen, ada alasan untuk percaya bahwa sebagian besar opsi kehilangan uang. Dengan 50 hingga 60 persen kontrak diimbangi sebelum habis masa berlakunya dan sebagian besar opsi yang mencapai kedaluwarsa kedaluwarsa tidak berakhir, peluangnya adalah 50 hingga 60 persen opsi untuk kehilangan perdagangan. Sementara 50 hingga 60 persen kurang dari angka 90 persen yang disebut-sebut, opsi penjualan masih merupakan peluang yang menjanjikan.

[ad_2]

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *